Меры по стимулированию и спасению экономики в 2008—2009 годах

Меры по стимулированию и спасению в 2008—2009 годах, по которым в США срезали процентные ставки с 5 % до нуля, довели дефицитное финансирование до 10 % ВВП и гарантировали триллионы долларов на поддержание финансовой системы. Эти меры вряд ли можно будет повторить. Конечно, есть способы «наколдовать» еще несколько триллионов на эти цели, как мы увидим в главе 6. Однако политические веяния в Вашингтоне против дальнейшего государственного займа достигли силы урагана. Таким образом, реалистичность выделения конгрессом очередного огромного объема денег на стимулирование экономики исчезающе мала. Если и материализуются вдруг несколько триллионов, они, скорее всего, появятся в форме финансируемой ФРС помощи или количественного ослабления. Программы стимулирования и помощи состоят из огромных обязательств, самых крупных в мировой истории, перед которым бледнеют общие количества средств, потраченных во всех войнах XX века с учетом инфляции. Не только США, но Япония и Европа также истощили свои арсеналы. Но понадобится еще больше денег, когда страны, штаты, графства и города окажутся на грани банкротства из-за снижения налоговых поступлений. США потеряли 8,4 млн рабочих мест — а если учесть еще почасовых работников, то добавится 3 млн, и стране придется создавать дополнительных 450 000 рабочих мест в месяц, чтобы вернуться к докризисному уровню занятости. Единственный способ уладить, но не решить эту проблему — банкам создавать больше денег, а государству — тратить. Экономисты австрийской и посткейнсианской школ ввели основной вопрос для дискусии: как только кредитный пузырь начинает сдуваться, окончательная корректировка должна быть большего масштаба, чем правительство может себе позволить. Цикл рано или поздно изживет себя.

В колчанах заправил экономической политики может заваляться еще несколько стрел: центральные банки могут попытаться сбить курс национальной валюты, чтобы стимулировать экспорт, Федеральная резервная система также может провеет# несколько количественных ослаблений. Но эти меры рано или поздно просто подорвут валюту.