Процентные ставки

Процентные ставки невозможно снизить ниже нуля, где они сейчас, по сути дела, и находятся. По мере ухудшения долговой проблемы меры по спасению становятся более дорогими и менее эффективными. Выбор суровой экономии никому не нравится, ввести его можно только насильственно, рискуя вызвать социальный взрыв. Печатание денег правительством не одобряют торговые партнеры, и это ведет к инфляции сбережений. Выбор, широко распространенный дефолт, может привести к широкомасштабному подрыву денежно-финансовой системы, так что, скорее всего, его будут избегать.

Сегодня правительства лихорадочно перебирают все эти варианты, применяют их произвольным и несогласованным образом. Однако два из шести имеют как минимум теоретическую возможность применения этих способов очень резко, стратегически, в том случае, если и когда кризис становится неуправляемым. Эти стратегии будут состоять из своеобразного «юбилея» для долгов, или нового витка инфляции через создание валюты, не основанной на долге — выбор. Оба варианта сильно рискованны, но в принципе каждый из них дает выигрыш времени для введения более фундаментальных реформ всей экономической системы. Долговой юбилей может принять форму «под одну гребенку» — термин, который в настоящее время применяется к финансовым кризисам для описания ситуации, когда рыночная стоимость ценных бумаг, которые финансовые фирмы держат в качестве собственного капитала, значительно снижается. В предлагаемой стратегии «одна гребенка» применяется ко всем финансовым требованиям. Правительство указом снижает все долги на определенный процент — скажем, от 75 до 90.