Леверидж в финансовом мире

В финансовом мире леверидж в основном связан с операциями с ценными бумагами. Это — любые взаимозаменяемые, отчуждаемые финансовые инструменты, представляющие собой ценность. Ценные бумаги разделяются по категориям на долговые ценные бумаги, ценные бумаги, удостоверяющие право на долю в капитале и производные контракты. Довольно легко понять и объяснить, что такое долговые ценные бумаги и обычные акции, а вот деривативы — другая история. Дериватив — это договор между двумя сторонами, цена которого зависит от изменения цены на что-то, что называется базовым активом. Типичные примеры базовых активов: товары, акции, валюта, процентные ставки. Поскольку дериватив может быть создан на основе любого вида ценных бумаг, то вариантов различных деривативов может быть бесконечно много. Деривативы могут использоваться как для преднамеренного риска так и для хеджирования против риска. Наиболее распространенный вид деривативов — опционы, фьючерсы и свопы. Деривативы имеют очень долгую историю: фьючерсные контракты на рис продавались и покупались на японской рисовой бирже Додзима в Осаке начиная с 1710 года. Однако лишь совсем недавно они стали предметом ожесточеенных споров, когда общая номинальная стоимость непокрытых деривативных контрактов выросла до колоссальных размеров — в целом по миру до сотен триллионов долларов, согласно некоторым оценкам. Перед крахом 2008 года, инвестор Уоррен Баффет прекрасно охарактеризовал деривативы как «финансовое оружие массового поражения» и предрек, что они создадут огромный пузырь. Действительно, во время кризиса 2008 года подразделение огромной страховой компании A1G потеряло более 18 млрд долларов США на свопе, известном, как кредитный дефолтный своп. Банк Societe Generale потерял 7,2 млрд долларов США в январе того же года на фьючерсных контрактах.