Брокеры с Уолл-стрит

Брокеры с Уолл-стрит начали считать, что каждый из них заслуживает многомиллионного ежегодного вознаграждения только за то, что им хватает хитроумия, чтобы сообразить, как устроить перегрузку системы задолженности и снять для себя немножечко сливок. Такое дурное поведение хорошо вознаграждалось, потому практически все на Уолл-стрит решили, что надо вести себя плохо.

Примерно к 2003 году поток ипотечных кредитов по обычным стандартам кредитования сильно иссяк. Но спрос на ценные бумаги, обеспеченные пулом ипотек, продолжался, и это помогло снизить стандарты кредитования — до того, что некоторые кредиты с переменной ставкой предлагались заемщикам без задатка или без залога, или заемщикам без подтверждения платежеспособности, или всем вышеперечисленным. Долги по ипотечным кредитам, объединенные в пакеты, проданные пенсионным фондам, инвестиционным банкам и хеджированные деривативными контрактами, стали основой финансовой системы США и многих других стран. К 2005 году ипотечная деятельность составила 62 % доходов коммерческих банков, по сравнению с 33 % в 1987 году. В результате, когда пузырь неизбежно лопнул, то, что могло бы стать кризисом субстандартного ипотечного кредита на 300 млрд долларов США, обернулось катастрофой ценой во много триллионов долларов, охватившей финансовую систему США и многих стран. С июля 2004 по июль 2006 года, Федеральная резервная систем&начала проводить политику, направленную на повышение ставок на банковские кредиты. Это подлило масла в огонь в виде повышения плавающей ипотечной ставки на год и пять лет, от чего выплаты по ипотеке для многих домовладельцев резко взлетели. Поскольку цены активов, как правило, изменяются в обратной пропорции относительно ставок, спекуляции на недвижимости внезапно стали рискованными. Пузырь начал сдуваться.