Количественное ослабление экономике

Путь, которым пошел ФРС поначалу — количественное ослабление — наименее продуктивен. На самом деле, QE1 только добавило несколько триллионов долларов США на баланс банков с предположением, что банки начнут использовать эти деньги как основу для ссуд. Эффект «мультипликатора» теоретически должен привести к созданию примерно 9 триллионов долларов США в экономике. Однако этого не случилось: из-за снижения спроса на ссуды, так что банки просто сидели на своем избыточном капитале. Возможно, лучший результат получился бы, если бы ФРС каким-то образом распределил то же самое количество денег напрямую среди должников, а не направил их банкам, поскольку тогда, по крайней мере, деньги циркулировали бы и шли на оплату необходимого или помогли бы сократить угрожающий общий долг. Но это потребовало бы действий, далеких от полномочий ФРС.

В ноябре 2010 года ФРС снова обратилась к количественному ослаблению. На сей раз вместо скупки ипотечных обязательств, чтобы таким образом раздуть баланс банков, ФРС начала скупать казначейские векселя на 600 млрд долларов. С помесячными выплатами в рассрочку это растянулось до июня 2011 года. В то время, как QE1 по существу было направлено на спасение банков, QE2 предназначалось для беспроцентного финансирования государственного долга.