Нейтрализация эффекта общего движения рынка

Для нейтрализации эффекта общего движения рынка, менеджеры фондов хеджирования покупают активы, стоимость которых, как ожидается, обгонит рынок, и открывают короткие позиции по активам, которые, по ожиданиям, будут падать в цене сильнее, чем рынок в целом. Таким образом, в теории колебание цен на определенные ценные бумаги, отражающее общую рыночную активность в целом устраняется или хеджируется. Фонды хеджирования обещают высокую отдачу посредством экстремального левериджа. Но из-за огромных сумм, поставленных на кон, критики говорят, что это представляет системный риск для всей экономики. Этот риск ярко подтверждает ситуация, когда чуть не рухнули два фонда хеджирования банка Bear Sterns, который вложил крупную сумму в ценные бумаги с ипотечным покрытием в июне 2007 года. Как мы уже видели, пузырь — это такой феномен, который связан со спекулятивным инвестированием. Но в более широком понимании наша экономика в целом приобрела характер пузыря или схемы Понци. Так случилось оттого, что она стала зависима от колебаний и постоянно расширяющегося объема долгов: правительственного и долга частных лиц или корпораций, долга, исчисляющегося триллионами, десятками, сотнями триллионов долларов США, долга, который в совокупности вырос с 1980 года на 500 %, долга, который растет быстрее, чем объем производства практически во всех отношениях за последние 50 лет, долга, который никогда не будет выплачен, долга, требующего такого количества рабочей силы и ресурсов, которого просто не существует. Когда мы задаемся вопросом, как и почему это случилось, мы натыкаемся на паутину переплетающихся тенденций.